Запрет наличных денег становится реальностью

Поделиться:
04.02.2016

,yt.jpg

Мы уже перестали удивляться отрицательным ставкам. «Платить за хранение денег на счету в банке? Эка невидаль!» За все в нашей жизни надо платить, почему бы и не за это.

Напомним, в пятницу Банк Японии вступил в клуб ПОПС (политика отрицательных процентных ставок -прим. ред.) и тоже опустил ставку в отрицательную зону. Сразу же начались проблемы на долговом рынке Японии: получить какой бы то ни было доход, купив японские облигации, теперь довольно сложно.

Одновременно с этим все заговорили об отрицательных процентных ставках:

Теперь, когда Япония выпустила джина ПОПС из бутылки или, как выразился Deutsche Bank, «открыла ящик Пандоры», и в процессе развязала последний глобальный «тихий банковский забег» и перелет капиталов, готовьтесь услышать гораздо больше о ПОПС в ближайшие недели, потому что, как заметил Стивен Ингландер из Citi, «чем отрицательные ставки похожи на чипсы? - Никто не может взять только одну штучку».
Казалось бы, при чем тут наличные деньги? Все очень просто. Очевидно, что нынешние минуса: минус 0,1%, минус 0,35% - это только начало. Достаточно скоро увидим мы и ставки в минус 3-5%. Хранить по таким ставкам деньги на банковском счету уже накладно, особенно с учетом того обстоятельства, что реальную инфляцию никто не отменяет. Следовательно, люди захотят снимать деньги со счетов и хранить их в виде наличных в банковских ячейках.

Как справиться с такими хитрецами? Конечно же отменив наличные деньги!


Я наслаждался послеобеденным чаем с моим коллегой-стратегом Бобом Януа из Nomura (известным также как Боб Медведь). Когда мы иногда встречаемся, откидываемся назад и смотрим некоторое время наверх, на кусочек чистого голубого неба и размышляем: ладно, я знаю, что это Лондон и небо обычно пасмурно, но это даже вписывается в нашу медвежью картину мира. Среди других вещей, которым мы удивлялись, есть следующая: почему никто еще не рассмотрел возможность, что в наступающем спаде ставки ФРС могут достичь дна в минус 5%.

Следующая рецессия в США начнется, вероятно, гораздо раньше, нежели ожидает большая часть инвесторов, и мы увидим еще более отчаянные монетарные эксперименты от Федрезерва. Мы с Бобом думаем, что на этот раз мы увидим глубоко негативные ставки в США (и в Европе). Швеция идет впереди всех, опуская ноги под воду с их текущими ставками в ?0,35%, но это только скромное начало. Ибо если ?0,35% возможны, почему невозможны ?3,5% или еще меньше? Само собой, глубокие отрицательные ставки будут сопровождаться массированным расширенным QE4 в США. Последние 7 лет распухающих балансов центробанков покажутся экономией Бундесбанка по сравнению с тем, что грядет.

И так случилось на прошлой неделе, что лишь одна отрицательная точка в прогнозах ставок ФРС [Я писал об этом вот здесь - прим. О. М.] заставила рынки гудеть о том, что центробанки более не будут ограничены нулевой процентной ставкой. На следующий же день эксперт и главный экономист Банка Англии Эндрю Халдан поднял вопрос о возможности не только введения негативных ставок, но и о запрете наличных, если люди копят их в попытке достичь пьяняще высокого возврата в 0%.

Опаньки, даже мы с Бобом не думали об этом!
И действительно, главный экономист Банка Англии всерьез рассуждал о том, что после входа в отрицательные ставки логично будет отменить бумажные деньги. Так, он высказывался в том ключе, что технически сделать это можно хоть завтра, при этом в качестве дополнительного бонуса власти усложнят жизнь традиционным пользователям крупных сумм бумажных денег, например торговцам наркотиками.

Более того, напомним еще раз: первой на кривую дорожку ПОПС вступила Швеция. А в какой стране громче всех говорят об отмене наличных? Ну, конечно же, вы угадали:

Швеция может стать одной из первых стран, где не будет наличных денег. Недавние исследования показали, что жители Швеции предпочитают банкнотам и монетам безналичный расчет даже при совершении небольших покупок. В докладе Королевского технологического института говорится, что к 2030 году Швеция может полностью перейти на оплату банковскими картами.
Обратите внимание, статья еще от 2014 года. Шведские банкиры начали готовить почву заблаговременно.

Полагаем, скоро о запрете наличных начнут гудеть из каждого утюга, и громче всего говорить об этом будут в странах, которые уже вошли в клуб ПОПС: в Швеции, Швейцарии и Японии.

Ну, а мировой финансовый кризис тем временем продолжает развиваться своим чередом. Так, в СШАначался уже давно ожидаемый обвал сланцевой добычи. Нефтедобывающие компании работают себе в убыток и едва-едва справляются с самыми срочными выплатами по долгам. Долго такая ситуация продолжаться не может, и это значит, что у ФРС США остался только один способ оттянуть грядущий коллапс — стимулировать едва дышащую экономику лошадиной дозой свежеотпечатанных денег при помощи включения ПОПС и начала очередного QE.

Обновление. После прочтения первых полученных комментариев понял, что надо перевести ещекусочек прямой речи мистера Ингландера из статьи на ZeroHedge:

Вы можете удивиться смелости, с которой Банк Японии двинулся в негативные ставки, и увидеть серьезные последствия для рынков - позитивные для акций и негативные для японской иены. Опыт других стран, которые вошли на эту территорию, должен протрезвить вас по поводу вероятного экономического и инфляционного удара. Ни одна страна, которая вошла в отрицательные ставки, не испытала значительных сдвигов в ее профилях роста и инфляции: незначительные - да, значительные - нет. В качестве последствия каждый нырок в отрицательные ставки сопровождался дополнительными ходами.

Отрицательные ставки являются мощным побуждением для денег покинуть банковскую систему, но есть мало оснований надеяться, что инвесторы возьмут деньги и построят на них металлургические заводы. Они купят иностранные и финансовые активы, что, вероятно, более чем достаточно для Банка Японии.




Источник

Поделиться:

Короткая ссылка на новость: http://ivan4.ru/~hsQY5



Чтобы оставить комментарий, вам необходимо